“金九銀十”本是傳統(tǒng)的鋼材消費(fèi)旺季，但進(jìn)入9月以來，20號(hào)無縫鋼管期價(jià)卻繼續(xù)下行，屢創(chuàng)新低。我們認(rèn)為，這是由20號(hào)無縫鋼管當(dāng)前供需格局決定的，在供需格局未見改觀的情況下，鋼價(jià)仍有新低可期。
投資下滑拖累20號(hào)無縫鋼管價(jià)格
從邏輯上來看，20號(hào)無縫鋼管作為工業(yè)品，供給端彈性低于需求端彈性，而需求端是市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵因素。在近年來市場(chǎng)供過于求的大背景下，供給端的變化已很難成為市場(chǎng)走勢(shì)的主導(dǎo)因素，需求端的變化則牽動(dòng)市場(chǎng)節(jié)奏。
20號(hào)無縫鋼管作為建筑鋼材，其主要的消耗領(lǐng)域在房地產(chǎn)行業(yè)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)是加總了房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資數(shù)據(jù)的指標(biāo)，能夠較為真實(shí)地反映出20號(hào)無縫鋼管的需求情況。
從實(shí)證的角度來看，我們將固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)的同比增速m.asialandfloor.com與20號(hào)無縫鋼管期貨主力合約月度收盤價(jià)進(jìn)行比較，時(shí)間段涵蓋20號(hào)無縫鋼管期貨上市至今，可以發(fā)現(xiàn)二者之間的聯(lián)系——固定資產(chǎn)投資同比增速與鋼價(jià)呈現(xiàn)出明顯同漲同跌的正相關(guān)性。所以用固定資產(chǎn)投資增速變化，來解釋20號(hào)無縫鋼管價(jià)格的漲跌具有較強(qiáng)的說服力。
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